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1.拥有巨大潜力的美好生活的创造者

1.1.介绍

香精是由各种芳香原料、溶剂或载体及其他辅料制成的芳香混合物。通常直接用于增加各种终端产品的香气和香味，具有独特的不可替代的作用。香精被广泛应用于许多行业，如食品饮料、日化、烟草等。

香精的使用在最终产品中所占比例极小，添加量通常不超过2%，但对客户产品的口感和风格影响很大。以烟用香精为例，它能保持卷烟稳定的香气和气味，消除不同等级烟叶之间的差异，保持卷烟质量。同时，香精的使用还能赋予品牌卷烟独特的特征香气，有助于提升卷烟档次。因此，香精的独特功能使其成为许多产品生产过程中不可或缺的辅助材料。

由于香精产品需要满足客户的定制需求，香精生产企业一般“以销定产”。为了保证销售订单的及时完成，香精企业通常会保持一定的原料库存和成品库存。经营方式是直销。此外，还会提前开发出部分市场所需的通用香精配方，以分销的方式销售给中小客户。

1.2.上游供应充足，下游需求稳定。

香精是各种香料原料、溶剂或载体以及其他辅料的混合物。因此，香精工业的直接上游包括香料原料工业、生产溶剂或载体的基础化学工业和生产其他辅助材料的精细化学工业。或者溶剂载体主要有酒精、丙二醇、甘油等。，且上述基础化工产品市场供应充足。香精生产的其他辅料包括乳化剂、抗氧化剂、防腐剂等精细化工产品。，目前国内市场供应充足。

目前世界上的香水原料有上千种，国际香水香精公司也互相采购配置生产香精。从上下游市场来看，既有香料香精生产一体化的企业，适度向市场供应香料满足自身需求，也有大量单独生产香料的企业。

香精行业的下游主要有食品、饮料、烟草、日化等。在食品饮料行业，随着中国城市化进程的快速发展，人们对食品的需求也在日新月异。现代快节奏的生活特征推动了预包装食品需求的快速增长，从而促进了香精行业的发展。在烟草行业，为了保持卷烟的香气和口感，需要通过添加原料和加香来消除不同等级烟叶之间的差异，保持卷烟的质量。同时，通过使用香精，可以赋予品牌卷烟独特的香气，提高卷烟的档次。日用香精产品主要用于日化领域，如洗浴用品、化妆品、香水等。随着消费者对美好生活的不断追求，日化行业具有巨大的增长潜力，这为日用香精的发展提供了良好的机遇。

1.3.国际市场趋于饱和，国内规模潜力巨大。

随着全球经济的不断发展以及消费水平的不断提高，使得居民对于食品以及日用品品质的要求愈来愈高，香精香料行业得以快速增长。近20年，国际香精香料销量持续增长，销售额在世界精细化工行业中仅次于医药行业位居第二。根据Leffingwell