债权基金(理财入门基础知识)原始投资2020-12-31 16:30:00

自12月初上证综指再次创出a股高点后，很多投资者开始问“a股目前估值高吗？”“这是又一轮牛市吗？”诸如此类。

400分是什么概念？

我们来看看大A这几年的走势。除去15-16年的牛市，3400-3500点算是近几年的股市高点。

冲上去，有望重复一轮牛市；如果做不到，可能3400就是目前的天花板了。

这也意味着目前的大A可能已经处于高估值状态。

1.如何判断当前a股是否估值高？

你可以用一些指数工具来帮助我们判断指数估值的现状。只看一个数据可能有失偏颇。可以把几个数据结合起来一起看。

目前a股指数的“红灯”已经亮起，3400点的补充是a股指数的一个压力位，也是近期的高点。

这些因素结合在一起，意味着接下来对a股的投资需要更加谨慎。

那么，a股的高估值是否意味着不能投资？

简单来说，你可能需要调低明年的盈利预期，单纯的一直往上走的“牛市”可能不会出现。

从基本面来看，未来货币政策和财政政策将采取“中性偏紧”的态度，这意味着不会有太多的放水。

从逻辑上讲，今年白酒、医疗等一些消费行业已经是“超支”了。如果继续上涨，泡沫会更大，投资者的信心和信心会不足。

从指数上看，3400点并不代表“太高”或“太低”，但如果结合整个宏观经济形势和今年a股的走势来看，目前a股的泡沫可能有点多。

二。2021年，走“股债平衡”之路

当然，投资a股难度更大，不代表不能投资。聪明的投资者此时应该调整投资策略，比如降低股票仓位，增加债券资产。

为什么要增持债券资产？

这时候可能有人会问，上半年债券收益率持续走低，最近很多债券雷劈也出了新闻。还能配置债券资产吗？

先说雷阵雨。今年出现问题的“债券”主要集中在信用债。

信用债是企业发行的债券，受企业经营状况不同的影响，风险自然更高。

但不必因为单个企业的例子就对整个债券市场悲观。

看清楚债券发行人的背景，尽量选择一些债券评级较高的大公司或债券，可以帮助我们规避风险。

除了风险因素，许多投资者也担心回报。

毕竟年中某银行的理财产品，因为债券市场的波动，使得风险评级较低的产品跌破净值。

那么，现在启动债券市场能获得什么样的好处呢？

第三，债券市场即将进入一个适当的“潜伏期”

一般来说，债券基金净值与国债收益率负相关。

可以关注一下最近十年期国债的收益率。经过3月份的低谷，下半年一直在逐步攀升。

收益率飙升的同时，也给债券市场带来剧烈波动，导致“债基”收益下降。

虽然债券市场的走势偶尔会有波动，但整体来看，其“牛熊切换”还是颇有规律的。

每隔2~3年就是一个牛熊周期，因为债券很少“暴涨暴跌”，所以更适合在熊市潜伏，牛市收割。

一般来说，当10年期国债收益率超过3.5%时，“债基”将可能进入熊市，这时我们就可以开始潜伏长期债基了。

当然，还有一个逻辑是，一个国家越发达，其国债收益率就会越低。

从这个角度来看，结合中国近五年的国债收益率，中国的发展也在转型，更加强调经济的高质量发展。

因此，未来一段时间，利率持续下行可能是长期方向，债券基金也可能迎来“长牛”。

所以明年一个很重要的投资逻辑就是配置长期债券资产。可以选择直接购买纯债券基金或者国债指数基金。

购买时尽量选择大型基金公司。最简单的方法就是根据基金公司的管理规模在基金平台上进行排序。

最后，投资这件事最重要的是知道落后的方法。不要在高位加仓，要学会潜伏在低位才有肉吃。希望明年大家都能赚钱！

祝大家元旦快乐！

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