对于乳业，国内奶酪市场被长期看好

蒙牛将增持妙可蓝多，让奶酪这个新兴乳制品市场又“掀起波澜”。

近日，蒙牛拟以30.92元/股的价格，合计约7.98亿元收购妙可蓝多约2580万股，占后者股份总数5%，若交易完成，蒙牛对妙可蓝多的持股将达到35%。

这是蒙牛今年第二次增持妙可蓝多，其给出的理由为“长期看好中国奶酪市场”。

蒙牛拟增持妙可蓝多，声称是“长期看好国内奶酪市场”。

实际上对于国内乳业企业而言，目前国内奶酪市场确实可以被长期看好。

目前国内奶酪市场中，国产奶酪目前仍处于成长期，相比国外以低温和常温奶酪进入市场，国产产品最初是以儿童奶酪棒的方式切入市场，但随着市场进一步扩容，包括烹饪用奶酪、低温奶酪及奶酪零食成为国内乳企拓宽市场的赛道。

有专家表示，目前国产奶酪在B端开拓较为顺利，占比达到70%左右。

市场规模来看，据中国奶业协会制定的《奶酪创新发展助力奶业竞争力提升三年行动方案》显示，到2025年全国奶酪产量达到50万吨，全国奶酪零售市场规模突破300亿元。另外，欧睿统计的数据显示，2021年我国奶酪的出货量达到25万吨，零售额实现131亿元。

除了较大的市场规模，业界看好奶酪是乳业未来增长蓝海的重要原因之一是“较低的人均消费量”。

根据信达证券研报援引数据，我国奶酪人均消费量仅0.17kg，不到邻国日韩的1/10，也远低于欧美的人均消费量，在整个乳制品消费中仅占1%左右。但与之相对的，有其他数据显示，目前国内奶酪的复合增长率在20%以上。因此综合多项数据，业界对奶酪这片“蓝海”非常看好。

即使有较强的增长力以及消费潜力，但目前规模不到150亿元的奶酪市场，相比整体接近5000亿规模的乳业市场来看，仅是一个非常小的领域。但对于乳业企业而言，其所带来的业绩增量潜力不容小觑。

以蒙牛内部业务的数据来看，今年上半年，蒙牛液态奶（包括常温奶、低温奶、常温酸奶和低温酸奶）同比去年增长0.55%（396.65亿元）、冰淇淋同比去年增长29.94%（39.03亿元）、奶粉同比下跌25.63%（18.94亿元）。

但是，上述业务的增长率与奶酪相比可谓“小巫见大巫”。蒙牛今年上半年以奶酪业务为主的其他业务，同比去年增加150.5%（22.59亿元）。与此同时，今年上半年，妙可蓝多营收和净利润增幅分别为25.48%（25.94亿元）和18.03%（1.32亿元）。另外，从毛利率方面来看，今年上半年乳业的平均毛利率约26%左右，但是奶酪的毛利率仍保持在36%以上。

业内人士认为，在传统液态奶市场逼近饱和的大背景下，奶酪已经成为乳业巨头新增量的“抓手”，虽然目前奶酪市场规模相对较小，但该行业具备行业集中度高的优势，越早布局的乳企将更多获得行业的“话语权”。

除蒙牛外，多家乳企也在奶酪业务中布局。例如伊利，该公司在去年6月专门成立公司主营奶酪业务，还在浙江龙游县布局了10亿元产值的奶酪棒生产线。在近期投资者关系互动中，伊利方面透露，今年上半年，该公司奶酪业务的市场零售额份额比去年同期提高近4个百分点。

除巨头外，均瑶、君乐宝和熊猫乳品等乳业也在跨界布局。其中，熊猫乳品奶酪板块在今年上半年，该公司B端奶酪业务增速翻了一番，C端则通过儿童奶酪打开市场。另有妙飞、吉士汀、奶酪博士、乐纯等初创企业试图切走部分市场。