美国保德信（美国保德信保险公司）
保诚保险公司
保诚投资是美国财富500强公司。其子公司提供保险、投资管理等金融产品和服务。其零售和机构客户覆盖美国和其他30多个国家。提供的主要产品和服务包括人寿保险、年金、共同基金、养老金和退休相关投资、行政和资产管理、证券经纪服务以及美国许多州的商业和住宅房地产。它通过金融服务业的分销网络向个人和机构客户提供丰富的产品和服务。保诚投资在美国、亚洲、欧洲和拉丁美洲开展业务，其主要业务分为金融服务业务和封闭式业务。作为PGIM保诚金融公司全球投资管理业务的一部分，其PGIM投资主要负责公司的资金管理。其管理的共同基金广泛投资于股票、固定收益和房地产行业，全球管理的资产超过1万亿美元。
公司发展过程
保诚投资于1875年在美国新泽西州纽瓦克成立，创始人是约翰·费尔菲尔德·德莱登。成立之初，英国保诚友好协会成为第一家为工薪阶层提供人寿保险的美国公司。1877年，更名为美国保诚保险公司，总资产100万美元。1985年，保诚收购了养老基金公司Jennison Associates Capital Corp。此次收购使该公司的合并资产超过1000亿美元，并扩大了保诚为其他机构管理资产的能力。然后保诚在1989年收购了美林不动产和美林搬迁管理公司，资产管理规模超过20亿美元。
进入21世纪，保诚投资成功上市，成为911恐怖袭击后2001年12月13日第一家在纽交所上市的公司。上市后，保诚投资于2003年继续收购业内领先的年金公司美国斯堪迪亚，2004年收购信诺的退休业务。依靠公司自身强大的财务能力，保诚投资安全度过了2007年的金融危机，2010年后，年股息率回到了2007年的峰值水平。
公司投资理念
公司主要服务于世界各地的大型企业和养老基金等机构客户，因此在投资策略上采取长期投资的方式，管理的基金侧重于几十年而不是几个季度的投资业绩。该公司有四个子公司，PGIM固定收益，PGIM房地产，杰尼逊联营公司和QMA。截至2018年9月30日，PGIM固定收益是业内规模最大、经验最丰富的固定收益共同基金管理人之一，专注于信用研究和风险管理，资产管理总规模达7290亿美元；PGIM房地产投资于公共和私人房地产股权，管理700亿美元；Jennison Associates投资于权益类资产，坚持自下而上的投资组合构建，关注企业基本面、宏观环境和市场风险水平，管理规模达1810亿美元，而QMA专注于量化投资领域，拥有40年的量化投资经验。公司致力于寻找长期有效的阿尔法因子，将基于经济和行为的研究驱动的量化过程与经验丰富的市场从业者的判断相结合，从而获得高风险的调整后收益。目前管理规模1280人。
企业绩效
PGIM投资公司负责保诚投资公司的全球投资管理业务。通过多样化的基金类别和持续的优异表现，PGIM投资公司已经成为美国发展最快的共同基金之一。根据2017年底的资产规模，英国保诚投资公司(Prudential Investments)在养老金与投资(Pensions & Investments)顶级资金管理公司排行榜中位列全球第十大投资管理公司(共562家公司)。截至2018年9月30日，资产管理总规模超过1万亿美元。
在过去10年中，PGIM投资公司70%的固定收益基金的表现优于晨星类别的中位数。截至2018年9月30日，晨星投资Z类资产的风险调整后收益如下。总分基于基金3年、5年、10年评级结果的加权平均值。[1]
图1晨星对保诚投资基金的评级
来源:华创证券、保诚投资、晨星
下图整理了截至2018年12月31日，保诚入侵下10年平均年化收益率大于10%的基金表现。
图2审慎投资旗下部分基金的表现
资料来源:华创证券、保诚投资
[特别感谢]
华创证券FOF/MOM投资管理中心是一支经验丰富的专业FOF投资团队。基金经理孙志远善于将市场预测与基金经理选择相结合，从而在合适的时间选择合适的人，而不是单纯看业绩来选择产品。自2015年坚定管理FOF产品以来，每年都取得正收益，即使在市场暴跌的2018年也是如此。目前团队与大型国有银行、城商行发行FOF产品，管理规模近3亿元，为基金、保险等专业机构提供最深入有效的金融产品研究和资产配置建议服务。
[1]晨星的基金评级或“星级”是针对至少有三年历史的管理产品(包括共同基金、变额年金和变额人寿子账户、交易所交易基金、封闭式基金和独立账户)计算的。它是根据晨星的风险调整回报计算的，考虑了管理产品的月度超额业绩变化，更强调向下的变化，奖励一致的业绩。晨星评级不包括任何销售负荷调整。在每个产品类别中，前10%的产品获得5星，接下来的22.5%获得4星，接下来的35%获得3星，接下来的22.5%获得2星，最后的10%获得1星。管理产品的整体晨星评级来自与其三年、五年和十年(如适用)的晨星评级指标相关的业绩数据的加权平均值。权重:100%三年评级为36-59个月总收益率，60%五年评级+40%三年评级为60-119个月总收益率，50%十年评级+30%五年评级+20%三年评级为120个月或以上总收益率。
